假日教學-P/C Ratio 指標運用

所謂P/C Ratio 為選擇權市場中put的總量/call的總量所計算出的比值.

傳統上P/C Ratio >=0.8可視為熊市. 該數據大於1的時間如果持續多日可視為市場底部到了,介於0,4~0.5區間為中性看待,低於0.3為明顯牛市.

實際運用上建議看趨勢方向而非絕對比值,到底該值是由低往高還是由高往低的走勢比較值得注意.

由圖中可以看出,原本行進路徑為前往低值(牛市),已經在01062009於0.76轉向前往高值方向,個人解讀為前往底部方向,且該值未達1~1.1以上前,摸底仍是危險之作法.

由歷史資料顯示,該值於牛市期間的高值不過0.9,但07年轉熊市之後高值頻頻超越1, 因此目前無論方向抑或極值來看,美股仍未找到底部.

0106/2009,市場改變了,並在許多指標上留下蛛絲馬跡了.